Izvješća pokazuju da se deseci američkih banaka nalaze u opasnosti u slučaju ponovnog kolapsa SVB-a

Mnogi drugi zajmodavci također počivaju na nerealiziranim gubicima uzrokovanim brzim porastom kamatnih stopa

Gotovo 200 američkih banaka suočeno je s rizicima sličnim onima koji su doveli do propasti i bankrota Silicon Valley Bank (SVB), prema radu objavljenom ovaj tjedan na Social Science Research Network. SVB, veliki američki zajmodavac fokusiran na tehnološke i startup sektore, zatvorili su regulatori prošlog tjedna nakon golemog odljeva depozita. U studiji su četiri ekonomista s istaknutih američkih sveučilišta procijenila koliko je tržišne vrijednosti imovina američkih banaka izgubila zbog nedavnih povećanja kamatnih stopa.

“Od 7. ožujka 2022. do 6. ožujka 2023. stopa federalnih sredstava naglo je porasla s 0,08% na 4,57%, a to je povećanje bilo popraćeno kvantitativnim stezanjem. Kao rezultat toga, dugotrajna imovina slična onoj koja se drži u bilancama banaka doživjela je značajan pad vrijednosti tijekom istog razdoblja”, napisali su.

Iako više kamatne stope mogu koristiti bankama dopuštajući im da pozajmljuju po višoj stopi, mnoge su američke banke ostavile značajan dio svog viška gotovine u državnim obveznicama SAD-a. To je učinjeno kada su kamatne stope bile blizu nule. Vrijednost ovih obveznica sada je znatno smanjena zbog povećanja kamata, investitori sada mogu jednostavno kupiti novoizdane obveznice koje nude višu kamatnu stopu. Pad portfelja banaka je nerealiziran, što znači da je vrijednost vrijednosnih papira smanjena, ali je gubitak i dalje samo ‘na papiru’.

Problem nastaje kada klijenti zatraže svoje depozite natrag, a banke su prisiljene prodati svoje vrijednosne papire, uz značajan gubitak, kako bi isplatile štediše. U ekstremnim slučajevima to može dovesti do toga da banka postane nesolventna ili, kao što se dogodilo s bankom Silicijske doline, gubitak povjerenja može izazvati bijeg banke.

Autori izvješća istražili su kako iznos financiranja američkih zajmodavaca dolazi od neosiguranih depozita: što je veći udio, to je banka osjetljivija na bijeg. Na primjer, u SVB-u, gdje je 92,5% depozita bilo neosigurano, odljev depozita doveo je do kolapsa banke u roku od samo dva dana. Autori studije izračunali su da 186 američkih banaka nema dovoljno sredstava za isplatu klijenata, ako i polovica neosiguranih štediša odluči povući svoj novac.

“Naši izračuni sugeriraju da su te banke sigurno izložene potencijalnom riziku od bijega, bez druge državne intervencije ili dokapitalizacije. Sveukupno, ovi izračuni sugeriraju da su nedavni padovi vrijednosti bankovne aktive vrlo značajno povećali krhkost američkog bankovnog sustava prema bijegu neosiguranih štediša“, zaključili su ekonomisti, napominjući da bi broj banaka u riziku mogao biti „znatno” veći ako „neosigurano podizanje depozita izazove čak i male hitne rasprodaje”.

Neuspjeh SVB-a izazvao je valove u cijeloj američkoj bankarskoj industriji i uzrokovao zatvaranje drugog zajmodavca, Signature Bank. Mnoge druge financijske institucije su doživjele pad dionica, pri čemu je šest najvećih banaka s Wall Streeta izgubilo oko 165 milijardi dolara tržišne kapitalizacije, ili oko 13% njihove ukupne vrijednosti. Ranije ovog tjedna, rejting agencija Moody’s smanjila je svoje izglede za američki bankovni sustav s ‘stabilnih’ na ‘negativne’, navodeći kao razlog ‘ubrzano pogoršanje operativnog okruženja’.