Štamparija FED-a ostaje bez papira i boje – A što sad?

Ovdje je jedan zanimljiv detalj zbog kojeg će se mnogima vjerojatno početi sviđati i ekonomija, jer objašnjava tijek trenutne krize.

Ako netko ne zna, američka tržišta su nastavila padati, a indeks Dow Jones izgubio je još 500 bodova u odnosu na ponedjeljak. U utorak je FED pokušao potopiti burzu novcem, a na Zapadu su  radosno zavijali: “Nema krize, tržišta ponovo rastu”, da bi u srijedu sve bilo isti, čak i gore.

Jedan od najljepših je naslov kojeg je objavio The Wall Street Journal, koji zvuči kao „burze su grozne, ali barem rade,… za sada”. Što to znači da su “burze grozne, ali barem funkcioniraju“.

Ovdje je sve u redu, samo ne i “logika”. Trik je u tome da se Zapadu živi sustav koji je formirao piramidu koja jede sve više i više novca, a onda u jednom trenutku, točnije 27. veljače, novca jednostavno nije bilo dovoljno, kao što prikazuje ovaj grafikon, koji je nešto „bolji od onog kojeg je kasnije objavio Goldmann Sachs, a možete ga vidjeti dalje u tekstu. I cijeli se sustav odmah raspao i teško će se oporaviti. Ali naravno, za to su krivi koronavirus i Putin. I nafta, Saudi i Rusi, ili jedno od njih dvoje?

Na burzama je 27. veljače potražnja je znatno premašila ponudu. Novac koji je FED redovito bacao pola godine nije bio dovoljan. I već sljedećeg dana, 28. veljače, količina otkupa korporativnih dionica je naglo pala, a tržište je, u skladu s tim, odmah propalo.

Nikada nije bilo zanimljivo iz sata u sat pratiti burze kao ovih dana. Grafikoni pokazuju da se sav rast dionica na tržištu najmanje šest mjeseci zadržao isključivo zbog stalnih injekcija novca kojeg je upumpavao FED.

Federalne rezerve su najvećim bankama davale novac u obliku REPO intervencija, banke su davale kredite korporacijama, korporacije su otkupljivale vlastite dionice kako bi umjetno održavale visoku razinu kapitalizacije, a nema sumnje da su „vrsni“ menadžeri cijelo vrijeme primaju ogromne bonuse za „dobar učinak“.

Trik je u tome što se s takvim sustavom, kao što smo rekli i objasnili u prethodnoj analizi, formira piramida koja jede sve više i više novca, a onda ga više nije bilo dovoljno. I sve se urušilo.

Tada je FED na dva hitna sastanka zaredom najprije smanjio osnovnu kamatnu stopu za 0,5%, a zatim se odlučio na značajno povećanje obujma intervencija na REPO tržištu. To jest, govoreći na slengu ekonomista, “kupili su veći helikopter za bacanje novca na Wall Street”.

Zapravo, izvješće odbora Federalnih rezervi glasi: „Počevši od četvrtka, 12. ožujka 2020. godine, i nastavkom do ponedjeljka, 13. travnja 2020., FED će ponuditi najmanje 175 milijardi dolara u dnevnim REPO operacijama preko noći i najmanje 45 milijardi dolara u dvotjednom terminu reprogramiranja u dva puta tjedno u ovom periodu. Osim toga, FED će također ponuditi tri jednomjesečne REPO operacije, pri čemu će se prva operacija provesti u četvrtak 12. ožujka 2020. Ponuđeni iznos za svaku od ove tri operacije iznosit će najmanje 50 milijardi dolara.”

Ali kriza likvidnosti je teška i nemoguće je gasiti vatru benzinom.

Općenito, situaciju savršeno prikazuje sljedeći grafikon, sa svijetloplavim  dugovima korporacija i tamnoplavim njihovim operativnim, stvarnim fondovima.

Kao što vidite, tijekom prošle godine je obrtni kapital pao za 11%, a dugovi su porasli za 16%. I sav taj novac je potrošen na špekulacije dionicama samo kako bi se stvorio privid rasta.

Iz ovog grafikona možete vidjeti kako je patent iz 1990. spasio Sjedinjene Države od predstojećeg kolapsa, kada je “Reaganomics” već prokišnjavao, a bivši Sovjeti su govorili o “glasnosti” i “perestrojki”. Ali danas realne ekonomije uzvraćaju udarac i odnose ukradenu pobjedu, iako nakon trideset godina.

Sve u svemu, vidimo da je jedini izvor „rasta“ u Sjedinjenim Državama uvijek bila štamparija Federalnih rezervi, ali je ona, kako se čini, ostala bez boje i papira.